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济南大学教务管理系统超600家上市公司公告回购计划 谁是真回购谁是耍嘴炮(2)

发布时间:2018年07月11日 15:01 来源:网络整理

  作为投资者在“听其言、观其行”时,还应该从相关的财务数据角度判断:1、上市公司是否有回购股票的实力;2、上市公司是否有股票回购的意愿;3、上市公司股价目前是否已经低估。下面风云君简单分享下这几个简单姿势:

  上市公司是否有回购股票的实力。必须关注上市公司的货币资金。美的集团为例,最新一期的财务报告显示,美的集团有553.77亿元的货币资金,而它短期借款只有不到15亿元,因此,单纯从货币资金的角度看美的集团具备兑现40亿元股票回购计划的实力。

  对回购金额上限1亿元以上的上市公司进行比较分析,发现有包括苏宁易购、华铁股份、鹏博士等十多家上市公司的货币资金是无法覆盖回购金额(上限)的,见下表:

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  当然,并不能简单地据此判断上市公司没有回购股份的实力,还需结合多个维度的财务数据进行考察。

  上市公司是否有股票回购的意愿。这个主要关注两个方面,其一,基于上市公司的历史行为轨迹判断,包括但不限于信息披露、业绩兑现、资产注入、解决同业竞争等事项;其二,上市公司实控人一贯的行为操守,也就是节操。

  不难理解,一家经常出现信披违规、业绩承诺不兑现的上市公司即便公布了股票回购计划,那么,其行为惯性也就决定了该上市公司所兑现股票回购承诺的概率比较低。市值风云正在建立这类“耍嘴炮”上市公司的数据库。

  另外一方面,如果上市公司实控人经常玩各位套路、讲各种故事,最终以减持为目的,那么,该实控人所控制的上市公司兑现股票回购承诺的概率也比较低。

  上市公司目前是否已经低估。上市公司是否低估,在较大程度上与宏观环境、行业属性、行业周期以及上市公司自身质地有很大关系。股价短期下跌并不是低估的原因,更不应该成为投资者看到上市公司公布股票回购计划后跟风买入的决策依据。

  上市公司的估值既要与历史数据比较,还要结合宏观政策、产业发展趋势等综合判断。

  附表:2018年以来股票回购计划(含已实施)上限在1.5亿元以上的上市公司列表:

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